FASB, Financial Accounting Standards Board.
Resumo da Interpretação nº 44.
Contabilização de certas transações envolvendo compensação de ações & mdash; uma interpretação do parecer nº 25 da APB.
O parecer nº 25 da APB, contabilizado para a emissão de ações aos empregados, foi emitido em outubro de 1972. Desde a sua emissão, foram levantadas questões sobre sua aplicação e a diversidade na prática se desenvolveu. Durante a consideração da contabilização da remuneração baseada em ações, que levou à emissão da Declaração FASB nº 123, Contabilização da Remuneração Baseada em Ações, o Conselho decidiu não abordar questões práticas relacionadas ao parecer 25 porque o Conselho havia planejado substituir Parecer 25. No entanto, a Declaração 123 permite que as entidades continuem aplicando o parecer 25 à compensação de ações envolvendo empregados. Por conseguinte, continuam as questões sobre a aplicação do parecer 25 em várias circunstâncias diferentes.
Esta Interpretação esclarece a aplicação da Opinião 25 por apenas certas questões. Não aborda quaisquer questões relacionadas à aplicação do método de valor justo na Demonstração 123. As questões aqui abordadas foram selecionadas após receber a contribuição dos membros da Força-Tarefa de Assuntos Emergentes do FASB e da força-tarefa sobre compensação de estoque que auxiliou no desenvolvimento da Declaração 123. Entre outras questões, esta Interpretação esclarece (a) a definição de funcionário para fins de aplicação do Parecer 25, (b) os critérios para determinar se um plano se qualifica como um plano não-compensatório, (c) a consequência contábil de várias modificações aos termos de uma opção ou prêmio de ações anteriormente fixadas, e (d) a contabilização de uma troca de prêmios de compensação de ações em uma combinação de negócios.
Ao considerar essas questões, a Diretoria se concentrou na interpretação do parecer 25. O Conselho decidiu não alterar o quadro do parecer 25 porque a maioria dos problemas inerentes ao método do valor intrínseco do parecer 25 são abordados na Demonstração 123 através do método do valor justo recomendado dessa Declaração. Conseqüentemente, ao determinar a orientação nesta Interpretação, o Conselho chegou às suas conclusões no âmbito do parecer 25 e não se referiu a conceitos subjacentes ao método de valor justo descrito na Demonstração 123.
Esta Interpretação é efetivada em 1º de julho de 2000, mas certas conclusões nesta Interpretação abrangem eventos específicos que ocorrem após 15 de dezembro de 1998 ou 12 de janeiro de 2000. Na medida em que esta Interpretação abrange eventos ocorridos durante o período após 15 de dezembro de 1998 , ou 12 de janeiro de 2000, mas antes da data efetiva de 1º de julho de 2000, os efeitos da aplicação desta Interpretação são reconhecidos prospectivamente a partir de 1º de julho de 2000.
A opinião n. ° 25 de Apb só pode ser usada para explicar.
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Opções de estoque Apb 25
admin | 31 de outubro de 2006 às 19:46.
Via Mark Thoma vem uma interessante discussão de James Surowiecki:
As opções de compra de ações mais comuns são conhecidas como opções de "ao dinheiro", que permitem comprar ações da empresa ao preço que teve no dia da concessão. Eles são valiosos somente se o preço da ação aumentar depois de obtê-los. As empresas envolvidas no recente escândalo foram opções de backdating a um momento em que o preço das ações era menor, tornando-os imediatamente lucrativos. Como acontece, as empresas são perfeitamente livres para emitir opções com preços abaixo do mercado atual: essas são chamadas de opções "no dinheiro", e elas valem algo certo quando são emitidas. (Se você receber uma opção com um preço de exercício de dez dólares quando o preço das ações de hoje é de quinze dólares, cada opção pode render um lucro imediato de cinco dólares.) Mas há uma regra que as empresas devem seguir quando emitem "na dinheiro "opções: eles têm que divulgá-lo em suas demonstrações financeiras. As empresas de backdating quebraram esta regra: eles relataram quantas opções eles estavam emitido, mas convenientemente omitiram o fato de que eles haviam sido retroactivos ... O motivo maior para escolher backdate é contornar alguns regulamentos de contabilidade incômodos. Até recentemente, os regulamentos distinguiram, sem nenhum motivo, entre as opções no dinheiro e no dinheiro. Opções no dinheiro, mas não em opções de dinheiro e # 8211; teve que ser registrado como despesa, o que reduziu os ganhos reportados. O Backdating permitiu que as empresas recompensassem os funcionários com opções in-the-money enquanto obtêm o tratamento contábil favorável das opções no dinheiro.
A "regra" foi APB 25, que foi substituída pelo SFAS 123:
Em 1993, o FASB emitiu um rascunho que exigiria que as empresas reportassem o valor das outorgas de opções de ações emitidas aos empregados como despesa de remuneração no ano em que a concessão foi concedida. Foi resolvido oposição. Os detratores alegaram que o golpe dramático para o lucro teria efeitos prejudiciais sobre a competitividade e a inovação. O regulamento final, o SFAS 123, encorajou apenas as empresas a adotar essa abordagem de relatório, enquanto continuava a permitir a apresentação de relatórios ao abrigo das regras do APB 25, desde que as notas de rodapé continham uma apresentação pro forma dos ganhos como se o SFAS 123 tivesse sido adotado. As regras da APB 25 exigiam que a despesa de compensação fosse reportada apenas se o preço de exercício fosse inferior ao preço atual das ações na data da concessão. Na maioria dos casos, as opções são concedidas com um preço de exercício igual ou superior ao preço atual das ações. O resultado foi que a maioria das empresas não informou a despesa com opção de compra de ações na demonstração do resultado.
A APB 25 permitiu que as empresas denunciassem o "valor intrínseco" das opções e omitirem o valor derivado dos aspectos "principais eu venço, caem você perde" das opções, o que poderia ser considerável para ações voláteis. Backdating era um truque para ocultar o valor intrínseco das opções de concessão. Mais uma razão pela qual o APB 25 deveria ter sido descartado há anos. O que me lembra mais uma outra razão para que Joe Lieberman não fique no Senado.
Opções de estoque Apb 25
Tratamento das Opções de Estoque Prompt.
Revisão do Projeto de Plano de Ações.
Por Cindy Schlaefer, sócia do escritório Palo Alto da Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP especializada em benefícios de empregados e remuneração executiva. Se você tiver ou pode obter o Acrobat Reader ou tiver um navegador da Web habilitado para Acrobat, você pode querer baixar ou visualizar o Boletim Fiscal de agosto de 2003 (um arquivo pdf 473K), contendo uma versão impressa deste artigo e também disponível via ftp em:
Introdução.
O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) concluiu tentativamente, em abril, que a remuneração baseada em ações deveria ser reconhecida como uma despesa nas demonstrações de resultados de uma empresa com base no valor justo dos prêmios. Nos últimos dois meses, o FASB alcançou novas decisões tentativas envolvendo o método para reverter o custo associado às opções perdidas e um método consistente de contabilização da remuneração de ações dos empregados e não empregados. Os projetos de regras podem ser publicados até o final do ano, e as normas contábeis finais podem estar implantadas no início de 2004.
Uma exigência de opções de estoque de despesas tornará o tratamento contábil menos de uma consideração no projeto de remuneração de executivo e diretor. As empresas devem ter mais latitude para projetar programas de compensação de ações que estão mais diretamente ligados às conquistas e desempenho das empresas e criam e mantêm, de forma mais efetiva, o valor para os acionistas, preservando o valor de retenção em um mercado em baixa.
Como o Expensing funciona?
Em relação ao FAS 123, o valor justo de uma opção é mensurado usando um modelo de preço de opção que leva em consideração o preço da ação na data da concessão, o preço de exercício, a vida esperada da opção, a volatilidade do estoque subjacente e a dividendos esperados sobre o estoque e a taxa de juros livre de risco durante a vida esperada da opção. O modelo de precificação de opções "Black-Scholes" leva em consideração esses fatores na avaliação de uma opção e foi utilizado pela maioria das empresas para valorizar suas opções de compra de ações para fins de divulgação da SEC. Os críticos argumentam que este é um método inadequado de medir o valor real de uma opção de estoque de empregado porque o modelo de precificação de opções "Black-Scholes" não foi projetado para valorar opções de ações compensatórias, não contabiliza adequadamente o risco de perda das opções de ações se a aquisição do serviço for exigida e resultar em um alto valor da opção de compra de ações (como uma porcentagem do valor de mercado do estoque da empresa subjacente) se o preço de mercado do estoque da empresa for volátil (o que normalmente é o caso da empresa de tecnologia).
Como o Expensing é diferente do tratamento atual?
No entanto, a inclusão de certas características nos contratos de opção (por exemplo, o compromisso de contingência ou o método de pagamento de exercício líquido onde o empregador retém as ações para cobrir o preço de exercício) e as modificações nas opções pendentes (por exemplo, extensão do exercício pós-término período ou reajuste ao valor justo de mercado justo), pode resultar em encargos de ganhos, incluindo contabilidade variável (quando são cobrados custos adicionais para cada período de relatório para refletir os aumentos no valor justo do estoque sobre o preço de exercício).
Se as Opções Deviam Ser Expensadas, como elas se comparam com outros Prêmios de Tipo de Equidade?
Stock SARS & # 150; Os direitos de valorização de ações (SARS) permitem que o titular receba a valorização de uma parcela de ações e # 150; em estoque ou em dinheiro # 150; sem pagar um preço de exercício. Se o SAR for pago em ações em vez de caixa, o custo de compensação seria fixado em vez de variável & # 150; o mesmo que as opções. No entanto, poucas ações teriam que ser emitidas em comparação com um prêmio de opção de compra de ações, resultando em menor diluição. E porque não há preço de exercício, não há problema em relação à provisão de empréstimos ou métodos de exercício sem dinheiro que sejam problemáticos para as empresas públicas sob a Lei Sarbanes-Oxley.
(Observe que a SARS ou outros prêmios baseados em ações pagáveis em dinheiro ainda estarão sujeitos à contabilidade variável, mesmo no FAS 123.)
Opções de estoque de desempenho e indexadas & # 150; A aquisição de opções de compra de ações (bem como outros prêmios de ações) pode ser contingente na realização de metas de desempenho e # 150; em vez de simplesmente o tempo de serviço & # 150; sem estar sujeito a taxas variáveis de ganhos. O preço de exercício também pode estar vinculado a algum índice de mercado externo para proporcionar mais incentivo. Esses recursos geralmente não podem ser usados no APB 25 sem acionar taxas de contabilidade variável.
Restricted Stock Awards & # 150; A atribuição de ações a um executivo ou diretor sem custo, onde as ações estão sujeitas a confisco se as condições de aquisição não forem atendidas, produz um benefício mais tangível do que as opções, com o compartilhamento do provedor de serviços no lado positivo, bem como a queda do valor de mercado como um acionista. Mesmo em um mercado em declínio, quando as opções podem perder seu valor de retenção se subaquática, o estoque restrito ainda pode ter valor. E se uma parcela de estoque equivale a cerca de três opções, como comumente assumido, os prêmios de ações restritas produzirão menos diluição do patrimônio do que as opções de compra de ações. A cobrança de resultados é igual ao valor justo de mercado do estoque na data de outorga, amortizado durante o período de aquisição.
Os acionistas institucionais incentivam a concessão de ações restritas que estão sujeitas à aquisição de desempenho. Embora a aquisição de desempenho tenha desencadeado contabilidade variável de acordo com o APB 25, isso não afeta o custo fixo de acordo com o FAS 123.
As empresas públicas também devem notar que as concessões de ações restritas geralmente não estão isentas da limitação de US $ 1 milhão na compensação dedutível de impostos aplicável a empresas públicas nos termos da seção 162 (m) do Código da Receita Federal. No entanto, se a própria concessão ou a aquisição é baseada no desempenho, a isenção poderá estar disponível.
As subvenções de ações restritas são tributáveis quando as ações são adquiridas, com base em seu valor nesse momento, a menos que o destinatário faça uma eleição de acordo com a seção 83 (b) do Código para incluir o valor das ações no resultado na concessão (com valorização futura elegível para tratamento de ganho de capital).
Enquanto o prêmio for pago somente em ações de ações (e não em dinheiro), o prêmio é considerado o mesmo que o estoque restrito & # 150; ou seja, uma taxa fixa na data da concessão igual ao valor das ações & # 150; ou unidades & # 150; atribuído ao destinatário. As unidades podem estar dependentes de metas de desempenho sem desencadear contabilidade variável (o que tornaria as unidades elegíveis para isenção do limite de dedução de $ 1 milhão aplicável às empresas públicas).
Ações de Performance & # 150; As ações de desempenho são partes do estoque da empresa que são concedidas após objetivos predeterminados individuais, de grupo ou de empresa serem alcançados. O destinatário não está sujeito a imposto até o estoque ser emitido, mas o valor total das ações naquele momento seria tributável como renda de compensação ordinária. De acordo com o FAS 123, as ações de desempenho podem ser avaliadas usando o modelo de preços de opções na data da concessão.
Para alinhar os interesses dos destinatários desses prêmios com os interesses dos acionistas da empresa, os objetivos predeterminados da empresa podem estar vinculados a medidas que criem e mantenham o valor para o acionista, como alcançar e manter um certo nível de preço de mercado para o estoque da empresa.
Planejando à frente.
As empresas que optarem por usar o APB 25 foram obrigadas a divulgar pro forma a nota de rodapé do custo, como se o valor justo do prêmio de ações tivesse sido aplicado de acordo com o FAS 123 e tiveram que contabilizar os prêmios de ações para prestadores de serviços não empregados ( além dos diretores) sob o FAS 123. [retornar ao texto]
&cópia de; 2003, 2005 [ocorreu um erro ao processar esta diretiva]
Morris Manning & Martin, LLP.
Com o advento do novo FAS 123 (Revisado) (aqui, & ldquo; FAS123 (R) & rdquo;), este memorando indicará alguns itens para o Conselho considerar na transição para FAS 123 (R) e na concessão de incentivos futuros:
Requisito de Conformidade.
O FAS 123 (R) é o relatório do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira sobre pagamentos com base em compartilhamento e endereços de opções de compra de ações e outros prêmios de equivalência patrimonial para os funcionários de uma entidade. Devido a uma recente alteração na SEC, o FAS 123 (R) torna-se efetivo no início do ano fiscal de uma empresa pública após 15 de junho de 2005. Para empresas privadas, o FAS 123 (R) entra em vigor para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2005 .
Os modelos Binomial Lattice (contra o modelo Black-Scholes) provavelmente resultarão em valores mais baixos para opções de estoque devido à sua flexibilidade para refletir mais facilmente a situação de uma empresa em particular. Os modelos Binomial Lattice, ao contrário do Black-Scholes, permitem que uma empresa modelo como a volatilidade das ações, períodos de black-out e taxa de confisco por ano, o que pode ser significativo para algumas empresas. Personalizar um modelo binomial básico para lidar com pressupostos demográficos e comportamentais do mundo real requer mais treinamento do que um modelo Black-Scholes básico. Na maioria dos casos, o dinheiro economizado usando o modelo Binomial Lattice mais do que compensa qualquer despesa aumentada devido à complexidade adicional do modelo.
Como a modelagem impacta o valor das opções.
As principais variáveis dos modelos de rede são: prazo de vencimento, rendimento de dividendos, volatilidade do preço das ações com base em expectativas futuras, período de aquisição, taxas de confisco, períodos de blackout e a escolha do número ótimo de etapas de rede. Os conselhos devem se familiarizar com a forma como as variáveis-chave afetam o valor da opção de compra de ações e ajustar as concessões de opção de estoque e as metodologias de avaliação adequadamente.
1) O valor da opção de compra de ações pode ser diminuído reduzindo o cronograma de aquisição e / ou o prazo da opção dos 10 anos padrão a 5 ou 7 anos.
2) Quanto maior a taxa de confisco de uma opção de compra de ações, menor será o valor da opção de compra de ações. O conselho deve considerar a aquisição baseada em desempenho, como o crescimento da receita ou do EBITDA, em comparação com os requisitos de aquisição de base no tempo, pois isso teria o efeito de aumentar as taxas de confisco.
3) Os períodos de apagão são as datas em que as opções sobre ações dos empregados não podem ser executadas, geralmente várias semanas antes e após um anúncio de ganhos. Se os períodos de apagão ocorrerem freqüentemente ao longo do ano, o preço da opção pode ser diminuído em até 25%.
4) A volatilidade das ações é um dos parâmetros de entrada mais difíceis para estimar. Deve-se ter cuidado para usar o período correto se estiver usando preços históricos das ações para calcular a volatilidade futura. Além disso, a volatilidade deve ser anualizada.
5) A escolha do número ótimo de etapas de rede é crucial na obtenção de um resultado válido de avaliação de opções. Normalmente, o número mínimo de passos de rede para obter convergência é de 1.000.
Uso de Critérios de Desempenho com Prêmios.
A Declaração FASB No. 123 (R) não exige mais tratamento contábil variável para aquisição baseada em desempenho, pois a avaliação é feita na data da concessão, e não quando a condição foi atendida. Devido a isso, a aquisição de direitos pode ser baseada em desempenho ou com base em serviços ou ambas, e, independentemente, as opções devem ser avaliadas e contabilizadas a partir da data de concessão. Os conselhos têm mais flexibilidade na atribuição de certos critérios de desempenho para outorgas de opções de estoque sem a preocupação de ter que lidar com a contabilidade variável e as flutuações de resultados resultantes que isso pode causar.
Se as opções de ações existentes forem consideravelmente ldquo; fora do dinheiro; muitos conselhos estão votando para acelerar a aquisição dessas opções para evitar o reconhecimento da despesa de compensação futura associada a essas opções após a adoção do FAS 123R. A aceleração dessas opções antes da implementação do FAS123R exige apenas uma nova data de medição para as opções e, como elas são & ldquo; out-of-themoney, & rdquo; nenhuma despesa de compensação é registrada.
Uma das diferenças mais significativas entre APB 25 e FAS 123 (R) é onde os benefícios fiscais extraordinários serão exibidos. Um benefício fiscal extraordinário é criado se a dedução para fins fiscais exceder o custo de compensação reconhecido na demonstração do resultado. Sob a nova declaração, os benefícios fiscais extraordinários serão exibidos na seção de financiamento da demonstração do fluxo de caixa, não na seção operacional. As empresas devem considerar se isso terá efeito sobre as cláusulas bancárias existentes, que podem ser baseadas em fluxos de caixa operacionais, bem como considerar o efeito nas previsões de fluxo de caixa.
O FAS 123 (R) exige que as entidades mantenham dados de imposto de renda por prêmio, detentor de opção, país e parcela de aquisição para que as entradas contábeis apropriadas possam ser registradas.
Normalmente, os sistemas de contabilidade de opção de estoque existentes não mantêm esses dados. Os custos associados a esta manutenção podem ser significativos para entidades com planos de compensação de capital extensivos e complexos.
Plano de Compra de Estoque de Empregados (ESPP)
Os conselhos podem querer reconsiderar a viabilidade contínua de alguns planos de compra de ações dos empregados (ESPP & rsquo; s). De acordo com o FAS 123R, se as provisões para ESPPs não atendem às três condições seguintes, o custo de aquisição de ações (sobre as contribuições do empregado) deverá ser gasto:
1) O preço de compra não é descontado em mais de 5% do valor justo de mercado na data de compra (Observe que o Código de Receita Federal permite um desconto maior (15%).)
2) Não há uma provisão de retorno no plano (o que significa que as ações são adquiridas com base no preço mais baixo, olhando para trás em um determinado período de tempo, geralmente 2 anos) e.
3) O plano é amplo com base na organização (o que significa que todos os funcionários são elegíveis). Os conselhos devem considerar a alteração das provisões para atender a essas condições.
Se os requisitos de aquisição forem baseados em tempo ou desempenho, uma empresa pode ajustar a despesa reconhecida original se o custo real for diferente do que foi originalmente gravado. Se os requisitos de aquisição forem baseados em fatores de mercado externos (preço das ações), a empresa poderá não ajustar a despesa reconhecida se os custos forem diferentes.
Além disso, com o advento de novas disposições do Internal Revenue Code, promulgadas pela American Jobs Creation Act de 2004, que afetam os "planos de remuneração diferidos" não qualificados, & rdquo; aqui estão alguns outros itens para o Conselho considerar na concessão ou alteração de prêmios de incentivo de ações futuras:
Não há Opções ou SARs com preço de exercício menor do que o FMV.
Qualquer opção ou direito de apreciação de ações concedido que tenha um preço de exercício inferior ao valor justo de mercado das ações subjacentes provavelmente estará sujeito a duras consequências fiscais.
Devido à importância adicional de se um direito de opção ou de avaliação de ações tem um preço de exercício pelo menos igual ao valor justo de mercado do estoque subjacente, os Conselhos terão que reconsiderar sua mecânica para avaliar o estoque da empresa. Para uma empresa de capital aberto, os regulamentos propostos emitidos de acordo com a nova lei fiscal exigem que tais mecanismos incluam o uso de um avaliador independente ou uma pessoa com conhecimentos e experiência significativos ou treinamento na realização de avaliações.
Sem Opções e SARS em ações preferenciais.
As opções de compra de ações e os direitos de valorização de ações com base em ações preferenciais sujeitarão o destinatário à tributação de renda imediata mais um imposto adicional de 20%.
Modificação de prêmios extraordinários.
Qualquer alteração de uma opção existente ou do prêmio de direito de apreciação de ações pode resultar na atribuição de um imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20% a menos que o preço de exercício do prêmio permaneça pelo menos igual ao valor justo de mercado da ação subjacente sujeita a o prêmio. Além disso, com exceção de certas exceções específicas, qualquer alteração que seja uma extensão ou renovação de uma opção ou um direito de apreciação de ações pode sujeitar o prêmio a imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20%. Essas mudanças podem resultar em uma nova data de medição para as opções existentes e os direitos de valorização de ações também sob o novo FAS 123 (R).
Sem características de diferimento com prêmios.
Qualquer prêmio que prevê uma característica de diferimento pode sujeitar o prêmio a imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20%.
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Opções de estoque Apb 25
admin | 31 de outubro de 2006 às 19:46.
Via Mark Thoma vem uma interessante discussão de James Surowiecki:
As opções de compra de ações mais comuns são conhecidas como opções de "ao dinheiro", que permitem comprar ações da empresa ao preço que teve no dia da concessão. Eles são valiosos somente se o preço da ação aumentar depois de obtê-los. As empresas envolvidas no recente escândalo foram opções de backdating a um momento em que o preço das ações era menor, tornando-os imediatamente lucrativos. Como acontece, as empresas são perfeitamente livres para emitir opções com preços abaixo do mercado atual: essas são chamadas de opções "no dinheiro", e elas valem algo certo quando são emitidas. (Se você receber uma opção com um preço de exercício de dez dólares quando o preço das ações de hoje é de quinze dólares, cada opção pode render um lucro imediato de cinco dólares.) Mas há uma regra que as empresas devem seguir quando emitem "na dinheiro "opções: eles têm que divulgá-lo em suas demonstrações financeiras. As empresas de backdating quebraram esta regra: eles relataram quantas opções eles estavam emitido, mas convenientemente omitiram o fato de que eles haviam sido retroactivos ... O motivo maior para escolher backdate é contornar alguns regulamentos de contabilidade incômodos. Até recentemente, os regulamentos distinguiram, sem nenhum motivo, entre as opções no dinheiro e no dinheiro. Opções no dinheiro, mas não em opções de dinheiro e # 8211; teve que ser registrado como despesa, o que reduziu os ganhos reportados. O Backdating permitiu que as empresas recompensassem os funcionários com opções in-the-money enquanto obtêm o tratamento contábil favorável das opções no dinheiro.
A "regra" foi APB 25, que foi substituída pelo SFAS 123:
Em 1993, o FASB emitiu um rascunho que exigiria que as empresas reportassem o valor das outorgas de opções de ações emitidas aos empregados como despesa de remuneração no ano em que a concessão foi concedida. Foi resolvido oposição. Os detratores alegaram que o golpe dramático para o lucro teria efeitos prejudiciais sobre a competitividade e a inovação. O regulamento final, o SFAS 123, encorajou apenas as empresas a adotar essa abordagem de relatório, enquanto continuava a permitir a apresentação de relatórios ao abrigo das regras do APB 25, desde que as notas de rodapé continham uma apresentação pro forma dos ganhos como se o SFAS 123 tivesse sido adotado. As regras da APB 25 exigiam que a despesa de compensação fosse reportada apenas se o preço de exercício fosse inferior ao preço atual das ações na data da concessão. Na maioria dos casos, as opções são concedidas com um preço de exercício igual ou superior ao preço atual das ações. O resultado foi que a maioria das empresas não informou a despesa com opção de compra de ações na demonstração do resultado.
A APB 25 permitiu que as empresas denunciassem o "valor intrínseco" das opções e omitirem o valor derivado dos aspectos "principais eu venço, caem você perde" das opções, o que poderia ser considerável para ações voláteis. Backdating era um truque para ocultar o valor intrínseco das opções de concessão. Mais uma razão pela qual o APB 25 deveria ter sido descartado há anos. O que me lembra mais uma outra razão para que Joe Lieberman não fique no Senado.
Tratamento das Opções de Estoque Prompt.
Revisão do Projeto de Plano de Ações.
Por Cindy Schlaefer, sócia do escritório Palo Alto da Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP especializada em benefícios de empregados e remuneração executiva. Se você tiver ou pode obter o Acrobat Reader ou tiver um navegador da Web habilitado para Acrobat, você pode querer baixar ou visualizar o Boletim Fiscal de agosto de 2003 (um arquivo pdf 473K), contendo uma versão impressa deste artigo e também disponível via ftp em:
Introdução.
O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) concluiu tentativamente, em abril, que a remuneração baseada em ações deveria ser reconhecida como uma despesa nas demonstrações de resultados de uma empresa com base no valor justo dos prêmios. Nos últimos dois meses, o FASB alcançou novas decisões tentativas envolvendo o método para reverter o custo associado às opções perdidas e um método consistente de contabilização da remuneração de ações dos empregados e não empregados. Os projetos de regras podem ser publicados até o final do ano, e as normas contábeis finais podem estar implantadas no início de 2004.
Uma exigência de opções de estoque de despesas tornará o tratamento contábil menos de uma consideração no projeto de remuneração de executivo e diretor. As empresas devem ter mais latitude para projetar programas de compensação de ações que estão mais diretamente ligados às conquistas e desempenho das empresas e criam e mantêm, de forma mais efetiva, o valor para os acionistas, preservando o valor de retenção em um mercado em baixa.
Como o Expensing funciona?
Em relação ao FAS 123, o valor justo de uma opção é mensurado usando um modelo de preço de opção que leva em consideração o preço da ação na data da concessão, o preço de exercício, a vida esperada da opção, a volatilidade do estoque subjacente e a dividendos esperados sobre o estoque e a taxa de juros livre de risco durante a vida esperada da opção. O modelo de precificação de opções "Black-Scholes" leva em consideração esses fatores na avaliação de uma opção e foi utilizado pela maioria das empresas para valorizar suas opções de compra de ações para fins de divulgação da SEC. Os críticos argumentam que este é um método inadequado de medir o valor real de uma opção de estoque de empregado porque o modelo de precificação de opções "Black-Scholes" não foi projetado para valorar opções de ações compensatórias, não contabiliza adequadamente o risco de perda das opções de ações se a aquisição do serviço for exigida e resultar em um alto valor da opção de compra de ações (como uma porcentagem do valor de mercado do estoque da empresa subjacente) se o preço de mercado do estoque da empresa for volátil (o que normalmente é o caso da empresa de tecnologia).
Como o Expensing é diferente do tratamento atual?
No entanto, a inclusão de certas características nos contratos de opção (por exemplo, o compromisso de contingência ou o método de pagamento de exercício líquido onde o empregador retém as ações para cobrir o preço de exercício) e as modificações nas opções pendentes (por exemplo, extensão do exercício pós-término período ou reajuste ao valor justo de mercado justo), pode resultar em encargos de ganhos, incluindo contabilidade variável (quando são cobrados custos adicionais para cada período de relatório para refletir os aumentos no valor justo do estoque sobre o preço de exercício).
Se as Opções Deviam Ser Expensadas, como elas se comparam com outros Prêmios de Tipo de Equidade?
Stock SARS & # 150; Os direitos de valorização de ações (SARS) permitem que o titular receba a valorização de uma parcela de ações e # 150; em estoque ou em dinheiro # 150; sem pagar um preço de exercício. Se o SAR for pago em ações em vez de caixa, o custo de compensação seria fixado em vez de variável & # 150; o mesmo que as opções. No entanto, poucas ações teriam que ser emitidas em comparação com um prêmio de opção de compra de ações, resultando em menor diluição. E porque não há preço de exercício, não há problema em relação à provisão de empréstimos ou métodos de exercício sem dinheiro que sejam problemáticos para as empresas públicas sob a Lei Sarbanes-Oxley.
(Observe que a SARS ou outros prêmios baseados em ações pagáveis em dinheiro ainda estarão sujeitos à contabilidade variável, mesmo no FAS 123.)
Opções de estoque de desempenho e indexadas & # 150; A aquisição de opções de compra de ações (bem como outros prêmios de ações) pode ser contingente na realização de metas de desempenho e # 150; em vez de simplesmente o tempo de serviço & # 150; sem estar sujeito a taxas variáveis de ganhos. O preço de exercício também pode estar vinculado a algum índice de mercado externo para proporcionar mais incentivo. Esses recursos geralmente não podem ser usados no APB 25 sem acionar taxas de contabilidade variável.
Restricted Stock Awards & # 150; A atribuição de ações a um executivo ou diretor sem custo, onde as ações estão sujeitas a confisco se as condições de aquisição não forem atendidas, produz um benefício mais tangível do que as opções, com o compartilhamento do provedor de serviços no lado positivo, bem como a queda do valor de mercado como um acionista. Mesmo em um mercado em declínio, quando as opções podem perder seu valor de retenção se subaquática, o estoque restrito ainda pode ter valor. E se uma parcela de estoque equivale a cerca de três opções, como comumente assumido, os prêmios de ações restritas produzirão menos diluição do patrimônio do que as opções de compra de ações. A cobrança de resultados é igual ao valor justo de mercado do estoque na data de outorga, amortizado durante o período de aquisição.
Os acionistas institucionais incentivam a concessão de ações restritas que estão sujeitas à aquisição de desempenho. Embora a aquisição de desempenho tenha desencadeado contabilidade variável de acordo com o APB 25, isso não afeta o custo fixo de acordo com o FAS 123.
As empresas públicas também devem notar que as concessões de ações restritas geralmente não estão isentas da limitação de US $ 1 milhão na compensação dedutível de impostos aplicável a empresas públicas nos termos da seção 162 (m) do Código da Receita Federal. No entanto, se a própria concessão ou a aquisição é baseada no desempenho, a isenção poderá estar disponível.
As subvenções de ações restritas são tributáveis quando as ações são adquiridas, com base em seu valor nesse momento, a menos que o destinatário faça uma eleição de acordo com a seção 83 (b) do Código para incluir o valor das ações no resultado na concessão (com valorização futura elegível para tratamento de ganho de capital).
Enquanto o prêmio for pago somente em ações de ações (e não em dinheiro), o prêmio é considerado o mesmo que o estoque restrito & # 150; ou seja, uma taxa fixa na data da concessão igual ao valor das ações & # 150; ou unidades & # 150; atribuído ao destinatário. As unidades podem estar dependentes de metas de desempenho sem desencadear contabilidade variável (o que tornaria as unidades elegíveis para isenção do limite de dedução de $ 1 milhão aplicável às empresas públicas).
Ações de Performance & # 150; As ações de desempenho são partes do estoque da empresa que são concedidas após objetivos predeterminados individuais, de grupo ou de empresa serem alcançados. O destinatário não está sujeito a imposto até o estoque ser emitido, mas o valor total das ações naquele momento seria tributável como renda de compensação ordinária. De acordo com o FAS 123, as ações de desempenho podem ser avaliadas usando o modelo de preços de opções na data da concessão.
Para alinhar os interesses dos destinatários desses prêmios com os interesses dos acionistas da empresa, os objetivos predeterminados da empresa podem estar vinculados a medidas que criem e mantenham o valor para o acionista, como alcançar e manter um certo nível de preço de mercado para o estoque da empresa.
Planejando à frente.
As empresas que optarem por usar o APB 25 foram obrigadas a divulgar pro forma a nota de rodapé do custo, como se o valor justo do prêmio de ações tivesse sido aplicado de acordo com o FAS 123 e tiveram que contabilizar os prêmios de ações para prestadores de serviços não empregados ( além dos diretores) sob o FAS 123. [retornar ao texto]
&cópia de; 2003, 2005 [ocorreu um erro ao processar esta diretiva]
Morris Manning & Martin, LLP.
Com o advento do novo FAS 123 (Revisado) (aqui, & ldquo; FAS123 (R) & rdquo;), este memorando indicará alguns itens para o Conselho considerar na transição para FAS 123 (R) e na concessão de incentivos futuros:
Requisito de Conformidade.
O FAS 123 (R) é o relatório do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira sobre pagamentos com base em compartilhamento e endereços de opções de compra de ações e outros prêmios de equivalência patrimonial para os funcionários de uma entidade. Devido a uma recente alteração na SEC, o FAS 123 (R) torna-se efetivo no início do ano fiscal de uma empresa pública após 15 de junho de 2005. Para empresas privadas, o FAS 123 (R) entra em vigor para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2005 .
Os modelos Binomial Lattice (contra o modelo Black-Scholes) provavelmente resultarão em valores mais baixos para opções de estoque devido à sua flexibilidade para refletir mais facilmente a situação de uma empresa em particular. Os modelos Binomial Lattice, ao contrário do Black-Scholes, permitem que uma empresa modelo como a volatilidade das ações, períodos de black-out e taxa de confisco por ano, o que pode ser significativo para algumas empresas. Personalizar um modelo binomial básico para lidar com pressupostos demográficos e comportamentais do mundo real requer mais treinamento do que um modelo Black-Scholes básico. Na maioria dos casos, o dinheiro economizado usando o modelo Binomial Lattice mais do que compensa qualquer despesa aumentada devido à complexidade adicional do modelo.
Como a modelagem impacta o valor das opções.
As principais variáveis dos modelos de rede são: prazo de vencimento, rendimento de dividendos, volatilidade do preço das ações com base em expectativas futuras, período de aquisição, taxas de confisco, períodos de blackout e a escolha do número ótimo de etapas de rede. Os conselhos devem se familiarizar com a forma como as variáveis-chave afetam o valor da opção de compra de ações e ajustar as concessões de opção de estoque e as metodologias de avaliação adequadamente.
1) O valor da opção de compra de ações pode ser diminuído reduzindo o cronograma de aquisição e / ou o prazo da opção dos 10 anos padrão a 5 ou 7 anos.
2) Quanto maior a taxa de confisco de uma opção de compra de ações, menor será o valor da opção de compra de ações. O conselho deve considerar a aquisição baseada em desempenho, como o crescimento da receita ou do EBITDA, em comparação com os requisitos de aquisição de base no tempo, pois isso teria o efeito de aumentar as taxas de confisco.
3) Os períodos de apagão são as datas em que as opções sobre ações dos empregados não podem ser executadas, geralmente várias semanas antes e após um anúncio de ganhos. Se os períodos de apagão ocorrerem freqüentemente ao longo do ano, o preço da opção pode ser diminuído em até 25%.
4) A volatilidade das ações é um dos parâmetros de entrada mais difíceis para estimar. Deve-se ter cuidado para usar o período correto se estiver usando preços históricos das ações para calcular a volatilidade futura. Além disso, a volatilidade deve ser anualizada.
5) A escolha do número ótimo de etapas de rede é crucial na obtenção de um resultado válido de avaliação de opções. Normalmente, o número mínimo de passos de rede para obter convergência é de 1.000.
Uso de Critérios de Desempenho com Prêmios.
A Declaração FASB No. 123 (R) não exige mais tratamento contábil variável para aquisição baseada em desempenho, pois a avaliação é feita na data da concessão, e não quando a condição foi atendida. Devido a isso, a aquisição de direitos pode ser baseada em desempenho ou com base em serviços ou ambas, e, independentemente, as opções devem ser avaliadas e contabilizadas a partir da data de concessão. Os conselhos têm mais flexibilidade na atribuição de certos critérios de desempenho para outorgas de opções de estoque sem a preocupação de ter que lidar com a contabilidade variável e as flutuações de resultados resultantes que isso pode causar.
Se as opções de ações existentes forem consideravelmente ldquo; fora do dinheiro; muitos conselhos estão votando para acelerar a aquisição dessas opções para evitar o reconhecimento da despesa de compensação futura associada a essas opções após a adoção do FAS 123R. A aceleração dessas opções antes da implementação do FAS123R exige apenas uma nova data de medição para as opções e, como elas são & ldquo; out-of-themoney, & rdquo; nenhuma despesa de compensação é registrada.
Uma das diferenças mais significativas entre APB 25 e FAS 123 (R) é onde os benefícios fiscais extraordinários serão exibidos. Um benefício fiscal extraordinário é criado se a dedução para fins fiscais exceder o custo de compensação reconhecido na demonstração do resultado. Sob a nova declaração, os benefícios fiscais extraordinários serão exibidos na seção de financiamento da demonstração do fluxo de caixa, não na seção operacional. As empresas devem considerar se isso terá efeito sobre as cláusulas bancárias existentes, que podem ser baseadas em fluxos de caixa operacionais, bem como considerar o efeito nas previsões de fluxo de caixa.
O FAS 123 (R) exige que as entidades mantenham dados de imposto de renda por prêmio, detentor de opção, país e parcela de aquisição para que as entradas contábeis apropriadas possam ser registradas.
Normalmente, os sistemas de contabilidade de opção de estoque existentes não mantêm esses dados. Os custos associados a esta manutenção podem ser significativos para entidades com planos de compensação de capital extensivos e complexos.
Plano de Compra de Estoque de Empregados (ESPP)
Os conselhos podem querer reconsiderar a viabilidade contínua de alguns planos de compra de ações dos empregados (ESPP & rsquo; s). De acordo com o FAS 123R, se as provisões para ESPPs não atendem às três condições seguintes, o custo de aquisição de ações (sobre as contribuições do empregado) deverá ser gasto:
1) O preço de compra não é descontado em mais de 5% do valor justo de mercado na data de compra (Observe que o Código de Receita Federal permite um desconto maior (15%).)
2) Não há uma provisão de retorno no plano (o que significa que as ações são adquiridas com base no preço mais baixo, olhando para trás em um determinado período de tempo, geralmente 2 anos) e.
3) O plano é amplo com base na organização (o que significa que todos os funcionários são elegíveis). Os conselhos devem considerar a alteração das provisões para atender a essas condições.
Se os requisitos de aquisição forem baseados em tempo ou desempenho, uma empresa pode ajustar a despesa reconhecida original se o custo real for diferente do que foi originalmente gravado. Se os requisitos de aquisição forem baseados em fatores de mercado externos (preço das ações), a empresa poderá não ajustar a despesa reconhecida se os custos forem diferentes.
Além disso, com o advento de novas disposições do Internal Revenue Code, promulgadas pela American Jobs Creation Act de 2004, que afetam os "planos de remuneração diferidos" não qualificados, & rdquo; aqui estão alguns outros itens para o Conselho considerar na concessão ou alteração de prêmios de incentivo de ações futuras:
Não há Opções ou SARs com preço de exercício menor do que o FMV.
Qualquer opção ou direito de apreciação de ações concedido que tenha um preço de exercício inferior ao valor justo de mercado das ações subjacentes provavelmente estará sujeito a duras consequências fiscais.
Devido à importância adicional de se um direito de opção ou de avaliação de ações tem um preço de exercício pelo menos igual ao valor justo de mercado do estoque subjacente, os Conselhos terão que reconsiderar sua mecânica para avaliar o estoque da empresa. Para uma empresa de capital aberto, os regulamentos propostos emitidos de acordo com a nova lei fiscal exigem que tais mecanismos incluam o uso de um avaliador independente ou uma pessoa com conhecimentos e experiência significativos ou treinamento na realização de avaliações.
Sem Opções e SARS em ações preferenciais.
As opções de compra de ações e os direitos de valorização de ações com base em ações preferenciais sujeitarão o destinatário à tributação de renda imediata mais um imposto adicional de 20%.
Modificação de prêmios extraordinários.
Qualquer alteração de uma opção existente ou do prêmio de direito de apreciação de ações pode resultar na atribuição de um imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20% a menos que o preço de exercício do prêmio permaneça pelo menos igual ao valor justo de mercado da ação subjacente sujeita a o prêmio. Além disso, com exceção de certas exceções específicas, qualquer alteração que seja uma extensão ou renovação de uma opção ou um direito de apreciação de ações pode sujeitar o prêmio a imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20%. Essas mudanças podem resultar em uma nova data de medição para as opções existentes e os direitos de valorização de ações também sob o novo FAS 123 (R).
Sem características de diferimento com prêmios.
Qualquer prêmio que prevê uma característica de diferimento pode sujeitar o prêmio a imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20%.
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